경제용어 | 역외선물환 (NDF: Non-Deliverable Forward) 이란?

역외선물환 (NDF: Non-Deliverable Forward) 이란?

자기나라에서 발생할 수 있는 세제 및 운용상의 여러가지 규제를 피하고, 금융·행정·조세·외환관리 측면의 특혜를 누리기 위해 다른 나라(역외)의 현물환 시장에서 운용되는 선물환을 말한다.

보통 역외선물환·차액결제선물환시장으로 부른다. 역외선물환시장에서는 결제일에 계약 원금을 상호교환하지 않고, 당초 약정된 선물환율과 지정환율 사이의 차이만을 지정통화로 정산하므로 실수요와는 무관한 투기적 거래가 많이 일어난다.

외선물환시장에서는 최소 500만 달러 단위로 거래되며, 1개월물에서 5년물까지 10개의 상품을 대상으로 한다. 거래 방식은 시티·체이스 맨해튼·JP모건 등 미국계 은행과 투자회사들이 참여하는 직거래와, 여러 개의 브로커 회사들이 일반고객을 상대로 중개하는 중개거래(브로커 거래) 등 두 가지 방식이 있다.

싱가포르·홍콩·뉴욕 등의 역외시장에서 활발한 거래가 이루어지고 있으며, 국내기업 및 금융기관은 싱가포르와 홍콩에 형성된 시장에 주로 참여하고 있다. 싱가포르와 홍콩 역외선물환시장에서는 한국의 원화 외에 대만 달러, 중국 위안, 필리핀 페소, 인도 루피 등의 통화가 거래되고 있다.